企業(yè)及財(cái)稅辦事行業(yè)正加快財(cái)稅功課場景的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)多場景的數(shù)智員工貿(mào)易化驗(yàn)證及發(fā)賣，同比下滑16.58%；正在其他方面，億企贏基于大模子手藝加快推進(jìn)財(cái)稅數(shù)工廠打制，B端營業(yè)穩(wěn)健成長，2025H1公司數(shù)字政務(wù)營業(yè)實(shí)現(xiàn)停業(yè)收入3.0億元，較歲首年月增加10.04%。正在省市局層面！實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤0.62億元，積極摸索G端增值運(yùn)停業(yè)務(wù)。帶動公司億企贏平臺用戶數(shù)持續(xù)實(shí)現(xiàn)高額增加。同比下滑25.09%。同比增加13.25%；G端營業(yè)連結(jié)優(yōu)良增加態(tài)勢，端消息化投入力度不及預(yù)期。平臺付費(fèi)企業(yè)用戶778萬戶，同比增速別離為80%/48%/43%，項(xiàng)目標(biāo)交付驗(yàn)收周期波動必然程度上會影響公司單季度的收入表示。正在運(yùn)營方面，正在保障系統(tǒng)高效不變運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)提拔稅費(fèi)管理數(shù)智化能力；同比下滑27.58%。公司實(shí)現(xiàn)營收4.74億元，跟著數(shù)電全國推廣及《會計(jì)檔案辦理法子》修訂落地，平臺活躍企業(yè)用戶1,同比增加11.95%。25Q2收入增速放緩，當(dāng)前市值對應(yīng)25-27年P(guān)E別離為110/74/52倍。2025H1發(fā)賣/辦理/研發(fā)費(fèi)用同比增速別離為+28%/+18%/+8%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.46億元，公司持續(xù)擁抱AI，較上年同期增加16.60%。深挖省市區(qū)域客戶數(shù)據(jù)辦事需求，事務(wù)：稅友股份于2025年8月19日晚發(fā)布半年報(bào)，較歲首年月增加10.28%，考慮到正在數(shù)字中國、數(shù)字經(jīng)濟(jì)雄偉藍(lán)圖的布景下，2025H1公司數(shù)智財(cái)稅營業(yè)實(shí)現(xiàn)停業(yè)收入6.21億元。稅友股份正在G端和B端均無望實(shí)現(xiàn)躍升式成長，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.71億元，持續(xù)鞏固卡位劣勢和立異營業(yè)摸索。盲目承擔(dān)金稅四期項(xiàng)目攻堅(jiān)使命，實(shí)現(xiàn)AI驅(qū)動的產(chǎn)物及辦事回款收入（包羅數(shù)智會計(jì)、數(shù)智合規(guī)參謀等）占公司數(shù)智財(cái)稅營業(yè)發(fā)賣回款比例為26.59%。同比增加4.84%；客戶拓展不及預(yù)期；同比下滑19.52%；必然程度上影響公司利潤端表示。積極開展財(cái)稅垂域大模子扶植，維持“保舉“評級。公司正在稅務(wù)總局層面，供給以數(shù)據(jù)精算取闡發(fā)驅(qū)動的數(shù)智化高價(jià)值辦事；風(fēng)險(xiǎn)提醒：行業(yè)合作加劇的風(fēng)險(xiǎn)；投資：估計(jì)公司25-27年歸母凈利潤別離為2.02、3.00、4.30億元，正在AI方面，公司收入涵蓋B端、實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤0.4億元，加大AI投入利潤端有所承壓！2025年上半年公司實(shí)現(xiàn)營收9.22億元，另一方面，付費(fèi)用戶數(shù)持續(xù)上升。加大正在人工智能范疇的研發(fā)投入，截至2025H1，180萬戶，